本文作者：北京德恒（杭州）律师事务所 沈文文（高级权益律师）、张佳禾、柯阳（实习生）

2023年6月10日，印尼铝土矿出口禁令开始实施，这意味着铝土矿无法直接出口，必须在本土工厂加工精炼。印尼政府此举意在吸引外国投资，发展铝土矿下游产业，提高经济收益。由于印尼在我国铝土矿进口来源中仍有约15%的占比，因此该禁令对我国的铝土矿供应有较大影响。

主要影响：

1. 铝土矿的到岸价格将有所抬升

目前我国铝土矿主要的进口来源是几内亚、澳大利亚和印尼，然而澳大利亚在采矿和出口方面已经存在一定的限制和政策约束，包括出口配额和税收等，这也会影响到我国企业从澳大利亚进口铝土矿的效益和可行性。因此印尼铝土矿禁令的实施会导致我国从几内亚进口更多的铝土矿。

从成本角度来看，几内亚的综合采掘和运输成本明显高于印尼和澳大利亚。首先，几内亚的离岸成本比印尼和澳大利亚高出约14美元/吨。其次，运输成本也比澳大利亚和印尼高出约5-10美元/吨。因此，综合成本至少增加19美元/吨，预计到岸成本将从之前的40-50美元/吨上升到60-70美元/吨左右。如果油费等价格继续上涨，成本会进一步增加。例如，去年海运费急剧上涨后，国内矿石到岸价格已经提高到80美元/吨左右。

2. 对几内亚铝土矿依赖性增加，政治风险提高

从进口情况来看，我国势必会增加对几内亚铝土矿的依赖性，相关政治因素可能会增加进口风险。例如，2014年印尼政府也实施过铝土矿出口禁令，当时中国对印尼铝土矿的进口量非常大，约占进口总量的70%，该禁令对中国铝业造成了巨大的冲击。如今中国已将铝土矿进口重心转向几内亚，但是过高的进口比例会使风险呈指数级增长。首先，几内亚政治环境相对不稳定，政治局势动荡时，可能会影响到铝土矿生产和出口。其次，几内亚的政策法规也可能随时发生变化，如政策调整、税收变化等，会对进口商造成影响。此外，几内亚与中国的关系也可能受到其他因素的干扰，如国际贸易纠纷、两国关系恶化等情况，都有可能使进口铝土矿的供应受到影响。

企业应对措施：

1. 拓宽进口渠道，谨慎决策预防价格风险

从海外铝土矿供应量上看，几内亚和澳大利亚在2023年的产量增量预期在3065万吨左右，即使2023年相关行业（如新能源汽车电池）对氧化铝的需求量增加，也基本能覆盖印尼出口到我国的量级，保障进口总量不受影响。且我国增加了巴西、土耳其、黑山等非主流来源国渠道，足以弥补印尼“禁铝”造成的缺口。

值得注意的是，印尼的一些出口禁令常处于摇摆状态。如棕榈油出口禁令只实施三周时间；煤炭出口禁令仅维持了一个月。这次“禁铝”会持续多久不得而知。官方数据显示，印度尼西亚拥有三座冶炼级氧化铝厂和一座化学级氧化铝厂，总投入产能接近1400万吨，而印尼铝土矿和铁矿石公司协会会长表示，目前铝土矿产量已达到每年约3000万吨，本土工厂无法完全消化产出的铝土矿，因此印尼政府极有可能突然解除禁令。一旦禁令解除，必定会导致铝土矿价格下跌。考虑到从几内亚等国家进口矿石综合成本较高，因此在印尼“禁铝”期间，不宜与其他国家的供应商签订长期矿石进口协议，预防可能产生的价格风险。

2. 顺应政策变化，在印尼兴建炼铝厂

印尼禁止铝土矿出口的政策，旨在鼓励外国投资者在当地建设下游产业，以增加本土就业和税收收入。中资企业在印尼投资矿物冶炼和下游产业，符合印尼政府的发展战略，并为实现双赢局面提供了机会。具体而言，中资企业可以借助印尼的优惠政策和廉价人力资源开展生产和制造，降低生产成本并提高自身的竞争力。同时，通过与当地企业合作，中资企业也能获得更广阔的市场空间，拓展海外业务和客户群体。此举不仅为解决国内有色金属过剩产能寻求出路，而且还有利于实现中国“双碳”目标。

3. 建立完善的风险管理体系

在全球化的背景下，企业应建立完善的风险管理体系，并采取相应的措施来化解和转移风险，降低营运风险。由于本次禁令的窗口期较长，大部分企业已经做好了准备，但该禁令也给我们敲响了警钟。应该注意到，随着全球能源保护主义的加强，类似于印尼铝土矿出口禁令这样的政策风险可能会越来越普遍。企业必须做好应对准备，例如在签订贸易合同时，仔细审查“政策条款”或“政策风险管理条款”，规定当政府政策、法规和规定发生变化时，双方应采取哪些措施以减轻损失或解决纠纷，这有助于减轻风险、避免纠纷并提高合同的可预测性和稳定性。